现在是购买微软股票的合适时机吗？

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微软最近受到了很大的抨击。在美国国家安全局（NSA）丑闻以及令人失望的第四财季和2013财年的总体财务业绩之后，微软的发展让投资者感到失望，从而使微软的股票下跌了11％以上，这实际上意味着微软的市值损失340亿美元 。但是，尽管发生了所有这些事件，但如果您过去有兴趣这样做，似乎现在该是您购买Microsoft股票的时候了。

蒂姆·麦克阿里南（Tim McAleenan）在SeekingAlpha网站上发表的文章将有趣而简单的理论带入了讨论。蒂姆建议特别重视那些被迅速高估或低估的公司。如果我们谈论的是高估，我想到的第一家公司就是苹果公司，而且我确实记得有分析家建议说，库比蒂诺巨人将尽快意识到，它将成为世界上第一家万亿美元的公司。。

由于Android方面（尤其是三星）的激烈竞争，苹果的股票现在更加“保守”，市值约为4200亿美元。现在我们有了Microsoft，这是突然贬值的一个例子。但是，难道仅仅是怪怪微软的股票，还是有值得担心的事实呢？

微软的股票：具有吸引力的投资吗？

微软的主要收入显然是其软件部门，侧重于业务，现在，这家Redmond巨头正在进一步扩大云的作用，这证明它们现在拥有的服务器数量惊人-一百万。当然，投资者关心的主要是未来。而现在，未来就是移动。他们担心微软在新兴的移动技术领域将无法维持可行的商业模式。

对于大多数非技术人员而言，这显然可以转化为智能手机和平板电脑。微软在那里表现糟糕透顶，Windows Phone勉强抵抗了iOS和Android，Surface平板电脑亏损近10亿美元。附带一提，微软一直在推销Surface vs iPad广告，就像什么也没有发生一样。蒂姆在2002-2003年与麦当劳有相似之处，当时其股价从30美元跌至12.70美元的低点，因为投资者担心麦当劳将无法适应饮食健康食品的趋势。

当然，麦当劳成功地生存并发展了自己的业务。由于以下原因，这是投资其股票的最佳时机：

股价受到不公正的打击，这仅仅是对未来的情绪和恐惧的结果
该公司进入收割模式，因此成为摇钱树，在提高股息派发率的同时，使收益保持健康增长（过去十年股息gre增长27％，收益增长14％，派息率从2006年的27％增长） 2003年至2013年的57％），因此可能会抓住机会的人致富

微软现在在移动世界的增长方面处于某种位置。蒂姆进一步解释：

自2003年以来，Microsoft的每股收益增长了11％。自2008年以来，其每股收益增长了14.5％。但是，为什么投资者所获得的总收益却落后于收益增长？仅仅是因为估值稳步下降。 2003年，投资者愿意为微软产生的每一美元利润支付26美元的股价。 2008年，他们愿意为微软为股东带来的每一美元利润支付16美元的股价。

如今，对Microsoft的投资条件大不相同。截至上周五收盘，微软的股价为每股31.40美元，同时产生2.60美元的年利润，而您所持的每一股股票每年都将返还0.92美元。那只是12倍的收益。如果您今天购买Microsoft，那么您所购买的公司的初始收益率为8.28％，加上该公司未来每股收益的增长率。

而且，如果公司决定进入“收获模式”并从长远来看将其派息比率从目前的35％提高到60-65％，那么当您将股息再投资于公司时，股东们将会体验到财富创造的喜悦。公司将股息率提高到高于收益率，同时让您有机会以较低的12倍市盈率增加所有权。

微软的未来如何

同样，我们不要忘记微软拥有770亿美元的巨额现金。他们可以用这些钱赚很多钱。我们可以看到他们正在努力，因为他们在2013财年在研发上的支出超过100亿美元。微软可以用这笔巨款做很多事情。由于未来不仅是移动设备，而且还包括网络设备，《今日美国》的马特·克兰茨（Matt Krants）提醒我们，雅虎现在已接近微软2008年的收购要约价格，即每股31美元，意味着446亿美元的要约。

令人难以置信的是，既然他们的新任首席执行官有点酷，微软甚至可以尝试为收购Yahoo!提出新的报价，这使投资者对公司的未来充满信心和信心。但是，作为附带的事实，微软可以购买Yahoo!。以目前321亿美元的市值计算，还剩下450亿美元。这是关于该公司财务实力的事情。

而且，是的，我们不要忘记Windows 8，对吧？众所周知，传统的PC销量正在下降，但是不久之后对Windows XP的支持也将终止，这意味着尤其是政府机构和企业将不得不跳到新版本。很难相信他们会选择Windows7。人们正在购买越来越多的平板电脑，即使iPad仍然是王者，只要使用Windows的人只要记得就需要平板电脑，将会发生什么？

如果老板给您平板电脑怎么办？也许计算机销售或下降，或者我们正在重新定义“计算机”一词。可以肯定的是，Windows 8并非旨在立即带来利润，而是长期而言。而Windows Store，即使目前还不够完善，它肯定会在时间上变得更好，从而为Microsoft提供了一些可观的现金。

不，微软注定不会失败，他们只会适应。对于所有在那里的投资者，最后一条建议是：

获得令人满意的回报的一种较简单的方法是，购买一家期望值较低的公司，而该公司的期望值却低落在股价中，如果该公司可以跳过一英尺的障碍，则可以让您获利。 770亿美元的现金使公司拥有更大的灵活性。 35％的派息率可能为中期的股息增长提供空间。

与公司不断产生的利润相比，公司所承担的总体风险之间存在明显的不匹配。由于微软股票的价格已跌至31.40美元，它已经达到了这样的地步：在接下来的五到十年内，为了让股东表现良好，他们不需要花很多钱，因为他们有可能从中受益（1）未来的增长超出悲观预期；（2）股息支付率加快；（3）市盈率增长至12以上；（4）770亿美元的利用现金等大量回购计划。